Als TAE in Konkurs ging, schlossen sich einige dieser Mitarbeiter zusammen und gründeten 1982 die Airline Hispania Lineas Aereas.
Mit zwei Caravelle, die aus der Konkursmasse der Transeuropa erworben wurden, nahm die neue Gesellschaft ihren Flugbetrieb am 23.4.1983 auf.
Bis 1986 verfügte man über vier Caravelle und drei B-737.
Hispania war im Passagiercharter innerhalb Spaniens tätig und flog Urlauber aus Großbritannien, Frankreich und Deutschland ein. Als die Caravelle zu viele Kosten verursachten, stieß man diese ab und leaste zwei B-757 und eine DC-8.
Diese Investitionen erwiesen sich jedoch als zu gewagt, hatte man jetzt mit erheblichen Überkapazitäten zu kämpfen.
Hispania war nicht mehr Zahlungsfähig und musste am 15.7.1989 den Flugbetrieb einstellen.