Iraqi Airways wurde 1945 mit Sitz in Bagdad gegründet. Als ein Jahr später De Havilland Dragon Rapide, Douglas DC-3 und Vickers Viking eintrafen begann man den Flugbetrieb innerhalb des Landes aufzubauen.
Ab 1947 wurde die Flotte durch DeHavilland DH-104 verstärkt.
Als in den fünfziger Jahren der grenzüberschreitende Verkehr zu den Nachbarländern, aber auch nach London Heathrow aufgenommen wurde nutze man die ab 1955 im Einsatz stehenden Vickers Viscount.
Mit insgesamt drei Hawker Siddeley HS.121 Trident stieg Iraqi ab 1966 ins Jetzeitalter ein. Nicht unerwähnt sollte bleiben, dass die Gesellschaft zwischen 1971 und 1972 eine Tupolew TU-134 und zwischen 1973 und 1991 zwei TU-124 einsetzte.
Die siebziger und achtziger Jahre standen im Zeichen des Aufbaus im Frachtverkehr. Hierfür stand eine große Flotte Antonov AN-12 und Iljuschin IL-76 zur Verfügung.
Den Passagierverkehr verlor man jedoch nicht aus den Augen und so leitete man ab 1974 eine umfangeiche Flottenmodernisierung ein.
Boeing B-707, B-737, B-727 und B-747 ersetzten die älteren Flugzeugtypen. Gleichzeitig führte die Gesellschaft eine neue, ansprechende Corporate ID ein.
Nun konnte man auch JFK in New York ins Streckennetz einbeziehen, da entsprechende Landerechte kurz zuvor genehmigt wurden.
Als der Irak Krieg ausbrach konnte Iraqi ihre Dienste vorerst aufrechterhalten, aber nach der Invasion in Kuweit und dem anschließenden Golfkrieg kam der Flugverkehr wegen dem Embargos der UNO zum erliegen.
Erst 1992 wurde dieses für Inlandflüge wieder aufgehoben und am 30.5.2003 die offizielle Wideraufnahme des internationalen Flugverkehrs verkündet.
Eine weitere Flottenmodernisierung stand ab 2006 an. Boeing B-737-300, -400 und -700, Canadair CRJ-900, Boeing 767-200 und ein Airbus A-320 hielten Einzug bei Iraqi.
Anfang 2010 verlangte Kuwait Airways von Iraqi Airways 1,2 Milliarden Dollar als Reparationszahlungen aus dem Golfkrieg. Sie warfen der Regierung Iraks vor während dieser Zeit zehn Flugzeuge sowie Flugzeugteile gestohlen zu haben.
Kuweit Airways verlieh ihrer Forderung immer wieder Nachdruck, in dem sie Flugzeuge und Besatzungen auf internationalen Airports gerichtlich festsetzen ließ.
Diese Störungen zwangen die irakische Regierung zur Stilllegung ihrer Fluggesellschaft zum 25.5.2010.

Iraqi Airways hat ab Mai 2012 den Flugbetrieb eingeschränkt wieder aufgenommen.
Ab Februar 2013 wurde eine umfangreiche Modernisierung vorgenommen, welche in eine neue Iraqi Airways gipfelte. Natürlich einhergehend mit einer neuen Corporate ID.